天蝎0826

日经不是第一个，也不会是最后一个
昨天全市场最靓的仔就属日经ETF了。

ETF同时满足以下几个条件，就会出现市场非理性的溢价。
跟踪标的大涨或暴涨
申购限额或暂停申购
第一个条件其实是一种潜在的情绪价值，只有足够的涨幅，才能吸引散户的注意力。

庄家和主力资金才会借力打力，利用散户的情绪去打出高溢价。
机构是不可能傻到顶着3%以上的溢价去买ETF的，更不要说是20%～30%溢价的纯博傻行为了。
所以散户的情绪价值其实是非理性溢价的首要因素，这和游资去打涨停板，最后按下核按钮割散户的韭菜是异曲同工。

第二个条件为高溢价提供了技术条件。
只有在申购限额或暂停申购的前提下，才能阻止套利的存在。
否则机构会把游资打得妈都不认识。

其实A股的历史上，多次出现这种10%以上的ETF或LOF非理性溢价。
原油ETF，美股ETF，就连当年最红火的中概股ETF也都有过这样的经历。
今天的这种情况呢？原因就在于，糟糕缅A被牛市包围了。
缅A连年不断地下跌，反观隔壁日经指数，已经连续大涨一周多了，接连不断突破前高。
散户们需要一个情绪发泄的窗口，当然更多的可能是不懂规则的纯赌徒。
日经ETF恰好在这个时间点提供了大家做多的土壤，行情就一下子爆了。

未来可能会不断上演类似的戏码。
原因就在于各家基金公司的QDII额度都在告急中，或者准切地说，是非美QDII额度告急。
那么市场上的那些稀缺品种，特别是那些独苗，只要条件成熟，都将会一个又一个上演今天日经的戏码。
德国、英国、法国、印度、越南、东南亚科技、原油，这些品种都有可能会出现溢价的可能，并且如果QDII额度的问题不能解决，溢价的情况将会一直存在。

如果你想投资某些QDII品种，在没有溢价的情况下，你是可以考虑优先购买场内的ETF的。
因为场内的QDII-ETF提供了潜在的溢价可能，这可以为投资者带来额外的收益。
同时如果对应的场外基金还没有完全停止申购，而仅仅是限购的话，投资者还能够慢慢将场内基金卖出，同时申购场外基金，从而实现直接的套利。

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• 盛世无争 金币 +2 转帖分享，小红包献上！ 2024-1-27 19:42

tingsm

ETF溢价的这几天哐哐跳水